Privacidad y anonimato en las CBDC: desafíos y oportunidades del euro digital

Abstract

Este trabajo de Fin de Grado pretende abordar los desafíos y oportunidades relacionados con la privacidad y el anonimato en la adopción de Monedas Digitales de banco Central (CBDC), con un enfoque particular en el Euro Digital (Moneda Digital propuesta por el Banco Central Europeo (BCE)). Las CBDC representan una innovación disruptiva en el sistema financiero tal y como lo conocemos, ofreciendo una visión alternativa al efectivo tradicional, teniendo un impacto considerable en la privacidad de los usuarios, la transparencia financiera y el marco regulatorio vigente. En el contexto del creciente interés global en las CBDC, el Banco Central Europeo busca equilibrar la protección de datos personales y la transparencia financiera en un sistema que pueda transformar la dinámica del sistema financiero europeo. El objetivo de este trabajo es analizar como las CBDC pueden ser diseñadas e implementadas para maximizar los beneficios, tratando de mitigar los riesgos asociados a la privacidad y transparencia financiera. Los objetivos específicos incluyen: 1. Examinar el concepto y evolución de las CBDC. 2. Identificar desafíos y oportunidades relacionadas con la privacidad y el anonimato. 3. Analizar el marco regulatorio europeo aplicable al Euro Digital. 4. Comparar diseños alternativos de CBDC con énfasis en privacidad. 5. Proponer recomendaciones que equilibren privacidad y transparencia. 6. Explorar y analizar casos de uso alternativos que preserven el anonimato en las operaciones. En este trabajo se lleva a cabo un análisis exhaustivo del impacto de las CBDC en la privacidad de los usuarios, teniendo en cuenta diferentes factores como la tecnología empleada, las políticas regulatorias y las expectativas sociales. Se hace especial énfasis en el desafío de proteger los datos personales de los usuarios en un entorno digital que exige constantemente un alto grado de trazabilidad y cumplimiento normativo. También se explora cómo otras jurisdicciones han abordado estos retos, analizando casos concretos como el yuan digital en China o proyectos piloto en países nórdicos, con el objetivo de identificar lecciones aprendidas y diferentes estrategias aplicables al marco europeo. Además, se investiga acerca de innovaciones tecnológicas como los sistemas de privacidad de conocimiento cero (zero-knowledge proofs) y su utilidad para proteger la identidad el usuario sin comprometer la transparencia. Finalmente se proponen una serie de recomendaciones para el diseño e implantación del Euro Digital, priorizando un equilibrio entre privacidad y transparencia, sugiriendo la creación de un marco regulatorio flexible que permita realizar adaptaciones conforme se desarrollen este tipo de tecnologías y evolucionen las necesidades económicas y sociales. El trabajo concluye que el diseño e implementación del Euro Digital representan una oportunidad clave para modernizar el sistema financiero europeo, equilibrando innovación y respeto por los derechos fundamentales. Si bien las CBDC ofrecen beneficios como eficiencia y trazabilidad, también plantean desafíos significativos en términos de privacidad y anonimato. Este trabajo resalta la necesidad de adoptar un modelo equilibrado que, mediante tecnologías avanzadas y marcos normativos adecuados, proteja la privacidad de los usuarios sin tener que comprometer la transparencia necesaria para la seguridad financiera. Utilizando este enfoque se puede fortalecer la confianza del usuario en el Euro Digital y así consolidar su papel como un referente en el ámbito de las monedas digitales a nivel mundial. ABSTRACT This Final Degree Project aims to address the challenges and opportunities related to privacy and anonymity in the adoption of Central Bank Digital Currencies (CBDCs), with a particular focus on the Digital Euro (the digital currency proposed by the European Central Bank, ECB). CBDCs represent a disruptive innovation in the financial system as we know it, offering an alternative vision to traditional cash and having a considerable impact on user privacy, financial transparency, and the existing regulatory framework. In the context of growing global interest in CBDCs, the European Central Bank seeks to balance personal data protection and financial transparency within a system capable of transforming the dynamics of the European financial system. The objective of this study is to analyze how CBDCs can be designed and implemented to maximize their benefits while mitigating risks associated with privacy and financial transparency. The specific objectives include: 1. Examining the concept and evolution of CBDCs. 2. Identifying challenges and opportunities related to privacy and anonymity. 3. Analyzing the European regulatory framework applicable to the Digital Euro. 4. Comparing alternative CBDC designs with an emphasis on privacy. 5. Proposing recommendations to balance privacy and transparency. 6. Exploring and analyzing alternative use cases that preserve transaction anonymity. This study conducts a thorough analysis of the impact of CBDCs on user privacy, considering various factors such as the technology employed, regulatory policies, and social expectations. Special emphasis is placed on the challenge of protecting user data in a digital environment that constantly demands high levels of traceability and regulatory compliance. The study also explores how other jurisdictions have addressed these challenges, analyzing specific cases such as the digital yuan in China and pilot projects in Nordic countries, with the aim of identifying lessons learned and different strategies applicable to the European framework. Additionally, it investigates technological innovations such as zero-knowledge proof systems and their utility in protecting user identity without compromising transparency. Finally, a series of recommendations are proposed for the design and implementation of the Digital Euro, prioritizing a balance between privacy and transparency. These include the creation of a flexible regulatory framework that allows for adaptations as these technologies develop and as economic and social needs evolve. The study concludes that the design and implementation of the Digital Euro represent a key opportunity to modernize the European financial system by balancing innovation and respect for fundamental rights. While CBDCs offer benefits such as efficiency and traceability, they also pose significant challenges in terms of privacy and anonymity. This work highlights the need to adopt a balanced model that, through advanced technologies and appropriate regulatory frameworks, protects user privacy without compromising the transparency necessary for financial security. By following this approach, user trust in the Digital Euro can be strengthened, consolidating its role as a global reference in the field of digital currencies.