Can Tweets by Elon Musk affect Bitcoin volatility?

Abstract

Diese Masterarbeit untersucht, ob Posts von Elon Musk auf Twitter (jetzt: X) die Bitcoin-Volatilität beeinflussen können. Einige meinen, dass Musk in der Lage sei, den Bitcoin-Kurs mit einem einzigen Tweet zu beeinflussen. Deshalb untersuche ich diese Frage, indem ich die Volatilität von Bitcoin modelliere und prognostiziere. Dafür verwende ich ein heterogenes autoregressives Modell der realisierten Volatilität (HARRV) basierend auf Hochfrequenz-Daten von Bitcoin-Preisen. Das Modell erweitere ich nicht nur durch Variablen, die für die Tweets von Musk stehen, sondern auch durch andere. Beispielsweise eine Variable, die zwischen Wochentagen und Wochenenden unterscheidet und eine Variable, die die Häufigkeit der Google-Suchen nach dem Wort Bitcoin widerspiegelt. In der Masterarbeit zeige ich, dass Tweets von Elon Musk, die Interaktionen über dem Durchschnitt aufweisen, einen starken signifikanten Effekt auf die realisierte Volatilität haben. Außerdem zeigt sich, dass das Hinzufügen der Tweets-Variablen zum HAR-RV-Modell dazu beiträgt, die Modellierung und Vorhersage der Volatilität von Bitcoin zu verbessern.