UNIFIED STRUCTURED FINANCE PROTOCOL (USFP) E ARQUITETURA D-CMI 2.0: UMA INFRAESTRUTURA DESCENTRALIZADA PARA O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO

Abstract

A evolução dos mercados de capitais em direção à digitalização exige infraestruturas que conciliam a eficiência das Finanças Descentralizadas (DeFi) com o rigor regulatório. Este relatório analisa o Unified Structured Finance Protocol (USFP), operando sobre a arquitetura D-CMI 2.0 (Decentralized Capital Market Infrastructure). O foco central reside na superação do "trilema da privacidade" identificado no Projeto Drex — equilibrando privacidade, escalabilidade e programabilidade. A arquitetura proposta utiliza Provas de Conhecimento Zero (ZKP), como Halo2/Pickles e o protocolo GKR, para assegurar o sigilo bancário (LC 105/2001). A solução integra uma rede de <i>provers off-chain</i> com um núcleo <i>on-chain</i> multicamadas (Compliance, Core Finance e Liquidez) e uma interface regulatória de acesso hierárquico. Os resultados demonstram que a separação funcional entre liquidação <i>trustless</i> e acesso <i>trusted</i> reduz custos operacionais em até 70%, garantindo auditabilidade contínua via <i>view keys</i> judiciais e verificação formal CertiPlonk.<br>