Diversification potential of Bitcoin

Abstract

Bitcoin je virtualna valuta 21. stoljeća koja postaje sve popularnija u očima ulagača zbog svojih visokih povrata, a decentralizacija sustava i anonimnost pružaju korisnicima stupanj sigurnosti i privatnosti. S druge strane, zlato se od davnina koristi kao spremište vrijednosti i ulagačima predstavlja vrlo atraktivnu investiciju zbog svojih kretanja u razdobljima kriza. Trenutno, ulagači povezuju Bitcoin s rizikom i volatilnošću. Ovaj rad prikazuje pridonosi li dodavanje Bitcoina u portfelj većim povratima uz isti rizik. Uključivanje alternativnih investicija poput Bitcoina pomaže smanjiti korelaciju s tradicionalnim tržištima i poboljšati ravnotežu portfelja. Svrha ovog istraživanja je modelom moderne teorije portfelja prikazati može li se Bitcoin smatrati sredstvom diversifikacije u portfelju banaka i investitora kroz godine svojeg postojanja. Kako bi se provelo istraživanje održivosti Bitcoina kao sredstva diversifikacije odradila se teorijska i statistička analiza. Sastavio se optimalni portfelj između Bitcoin-a, zlata te S&P500 korištenjem moderne teorije portfelja kako bi se testiralo pridonosi li dodavanje Bitcoina u portfelj većim povratima, uz isti stupanj rizika. Nadalje, ispitale su se korelacije između Bitcoina i drugih financijskih imovina u portfelju. Rad objašnjava postoji li osnova za diversifikacijski potencijal Bitcoina. Rezultati ovog istraživanja pokazuju da je Bitcoin jače povezan s tržištem S&P500 nego s tržištem zlata. Rezultati su pokazali da Bitcoin, kao relativno nova financijska imovina s malom tržišnom kapitalizacijom naspram S&P500 i zlata, ima veću fluktuaciju kretanja cijene te se smatra riskantnijom imovinom.