On the relative behavior of cryptocurrencies' values

Abstract

Στόχος της παρούσας μελέτης ήταν η διερεύνηση της συμπεριφοράς των τιμών πέντε κρυπτονομισμάτων BTC, LTC, ETH, XMR και XRP, των διακυμάνσεων, των πιθανών μέγιστων τιμών, των ελάχιστων τιμών και εάν υπάρχει σύνδεση, συνεργασία στη συμπεριφορά των κρυπτονομισμάτων. Για τον λόγο αυτό, οι ημερήσιες τιμές των πέντε κρυπτονομισμάτων από το 2013 έως το 2020 ανακτήθηκαν από την ιστοσελίδα www.coinmarketcap.com. Αρχικά, πραγματοποιήθηκε ανάλυση συσχέτισης με τη χρήση κυλιόμενου παραθύρου 100 ημερών κάθε ζεύγους κρυπτονομισμάτων, BTC - LTC, BTC - ETH, BTC - XMR, BTC - XRP, LTC - ETH, LTC - XMR, LTC - XRP, ETH - XMR, ETH - XRP και XMR – XRP. Επίσης, πραγματοποιήθηκε μια ανάλυση συνολοκλήρωσης με τη χρήση της δοκιμής Johansen. Η ανάλυση κυλιόμενης συσχέτισης κατέληξε στο συμπέρασμα ότι και τα πέντε κρυπτονομίσματα πριν από το έτος 2017 παρουσίασαν ένα ασταθές μοτίβο. Εν αντιθέσει, μετά το 2017, το επίπεδο συσχέτισης ήταν υψηλότερο από 0,6 και για τα πέντε κρυπτονομίσματα το οποίο αποτελεί ένδειξη σταθερού και παρόμοιου μοτίβου μεταξύ των κρυπτονομισμάτων. Τέλος, η ανάλυση δοκιμής Johansen/συνολοκλήρωσης κατέληξε στο συμπέρασμα ότι υπήρξε μια εξίσωση συνολοκλήρωσης για την περίοδο 2017 έως το 2020. Αυτό το αποτέλεσμα ήταν σύμφωνο με το αποτέλεσμα της ανάλυσης κυλιόμενου παραθύρου.