Profitability of Trading System for Cryptocurrency

Abstract

디지털화폐로서의 비트코인에 대한 법적 논쟁에도 불구하고 암호화폐 시장에서는 가격이 급등락을 거듭하면서 많은 투자자들을 암호화폐 투자의 세계로 끌어들이고 있다. 본 연구는 투자자 관점에서 “과연 기술적 분석을 이용하여 수익성 있는 비트코인 투자 전략을 찾을 수 있을까?”에 초점을 맞추었다. 주식시장에서 투자자들이 주로 활용하고 있는 기술적 분석 지표에 기초한 트레이딩시스템들을 1340일 동안의 비트코인 거래에 적용해본 결과는 긍정적인 답을 얻을 수 있었다. 분석 기간 동안 비트코인의 가격이 32,273,000원 오르는 동안 제안된 추세 트레이딩시스템은 최대 48,451,000원의 수익을 실현하였다. 반면, 역추세 트레이딩시스템의 최대 수익은 6,409,000원에 그치고 있다. 한편 투자 위험 척도인 MDD는 52% 이상의 위험 감소 효과가 나타났다. 주식시장과 비교하여 추세가 더 강한 비트코인에 대한 추세 추종형 시스템의 투자 결과는 높은 수익과 더불어 투자에 따른 위험을 크게 낮출 수 있음을 보여주었다. 본 연구의 결론은 투자 규칙 없이 암호화폐 시장에 뛰어들고 있는 투자자들에게 암호화폐 투자의 나침판을 제시하고 있다.