Examining Day of the Week and Month of the Year Effects in Bitcoin and Litecoin Markets

Abstract

Kripto parateknolojisi, insanların herhangi bir aracıya ihtiyaç duymadan dünyanın dört biryanında ödeme yapmalarını sağlar ve internet üzerinden çalışır. Bu teknolojininortaya çıkışı ile dikkatler bu paralara çevrilmiş, fiyatları hızla artmayabaşlamış ve aynı zamanda oynak hale gelmişlerdir. Bu çalışmada GARCH (1,1)modeli kullanılarak Bitcoin ve Litecoin piyasalarında haftanın günü ve yılınayı etkilerinin varlığı incelenmiştir. Çalışma dönemi 1 Mayıs 2013-21 Aralık2016 arasını kapsamaktadır. Elde edilen sonuçlar Bitcoin ve Litecoingetirilerinde haftanın günü ve yılın ayı etkilerinin var olduğunugöstermektedir. Pazartesi, Salı ve Cuma günlerinin Bitcoin getirileri üzerindepozitif ve anlamlı, Cumartesi’nin ise Litecoin getirileri üzerinde negatif veanlamlı etkisi olduğu tespit edilmiştir. Ayrıca, yılın ayı etkisi açısındanŞubat, Ekim ve Kasım aylarının Bitcoin üzerinde pozitif ve anlamlı, Litecoingetirilerinde ise Ağustos ayının negatif ve anlamlı etkisiolduğubelirlenmiştir.