Determinants of Cryptocurrency Adoption Behavior in Malaysia

Abstract

Cryptocurrency has proven to be an enabling force for financial service transformation. It allows users to perform transactions via blockchain technology that bypasses the involvement of conventional financial intermediaries. In local context, the acceptance of cryptocurrency is rather low as compared with other developed countries. The requirement of large consumer market base is the main challenges for cryptocurrency’s adoption. Thus, the aim of this study is to determine the relationship between output quality, perceived accessibility, result demonstrability and perceived security and adoption behavior of cryptocurrency as an additional mode of internet/online transaction methods. The data was collected from a sample of 553 respondents from different age groups ranging from under 21 to over 60 years old. The PLS-SEM results demonstrated that there are significant positive relationships between output quality, result demonstrability and perceived security and the users’ adoption behavior to use cryptocurrency. The paper provides an insight for explaining the adoption behavior of cryptocurrency. The findings are insightful to develop effective financial management mechanisms and interventions, which is important to enhance the confidence and understanding level toward the adoption of cryptocurrencies among existing and potential users. Keywords: Cryptocurrency; output quality; perceived accessibility; result demonstrability; perceived security; adoption behavior ABSTRAK Kriptowang telah terbukti menjadi daya membolehkan transformasi perkhidmatan kewangan. Ia membolehkan pengguna melakukan transaksi melalui teknologi blok rantai yang memintas penglibatan pengantara kewangan konvensional. Dalam konteks tempatan, penerimaan kriptowang agak rendah berbanding dengan negara maju yang lain. Keperluan terhadap asas pasaran pengguna yang besar merupakan cabaran utama bagi penerimagunaan kriptowang. Tujuan kajian ini adalah untuk menentukan hubungan antara kualiti output, persepsi terhadap kebolehcapaian, keterlihatan hasil dan persepsi terhadap keselamatan dan tingkah laku penerimagunaan kriptowang sebagai kaedah tambahan bagi transaksi internet / dalam talian. Data telah dikumpulkan dari sampel yang terdiri daripada 553 orang responden dari pelbagai golongan umur dari umur 21 tahun ke bawah hingga umur 60 tahun ke atas. Hasil análisis PLS-SEM menunjukkan bahawa terdapat hubungan positif yang signifikan antara pemboleh ubah tak bersandar, iaitu, kualiti output, keterlihatan hasil dan persepsi terhadap keselamatan dengan pemboleh ubah bersandar (iaitu, tingkah laku penerimagunaan kriptowang). Kertas kajian ini memberikan pemahaman tentang tingkah laku penerimaan kriptowang. Hasil kajian ini adalah berguna untuk mengembangkan mekanisme dan intervensi pengurusan kewangan yang berkesan, yang mana adalah penting untuk meningkatkan tahap keyakinan dan pemahaman terhadap penerimagunaan kriptowang di kalangan pengguna yang sedia ada dan berpotensi. Kata kunci: Kriptowang; kualiti output; persepsi terhadap kebolehcapaian; keterlihatan hasil; persepsi terhadap keselamatan; tingkah laku penerimagunaan kriptowang