How Do Bitcoin Price Fluctuations Affect Crude Oil Markets ?

Abstract

Cette étude explore comment un effondrement du cours du Bitcoin se transmet aux marchés pétroliers. Le Bitcoin est considéré comme une marchandise qui a une valeur intrinsèque qui augmente et diminue en fonction de l’offre et de la demande, tout comme le prix du pétrole brut. Nous définissons le choc simulé sur le cours du Bitcoin comme une mesure d’un crash soudain dans les cours du Bitcoin et évaluons ses impacts sur les différents prix du pétrole brut. En utilisant les prix de clôture quotidiens du Bitcoin et quatre prix de référence du pétrole brut du 26 septembre 2013 au 20 septembre 2019, nous appliquons un modèle VAR avec rétrécissement Bayesian et calculons les fonctions de réponses généralisées. Les résultats empiriques suggèrent qu’un effondrement du cours du Bitcoin a des effets significatifs sur le marché du pétrole, et par conséquent sur les pays exportateurs de pétrole. Les réponses généralisées confirment qu’il existe actuellement une forte corrélation et une relation positive entre les cours du Bitcoin et ceux du marché pétrolier.